La contratación se frena en 2026: solo 29.000 empleos creados y los salarios crecen menos que la inflación

El mercado laboral estadounidense lanzó una señal clara en septiembre de 2026. Los empleadores crearon solo 29.000 empleos, muy por debajo de los 90.000 que esperaban los economistas, y la tasa de paro subió al 4,2% desde el 4,1%, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Los salarios medios por hora crecieron un 3,0% interanual, frente al 3,5% de junio, y ahora quedan por debajo de la inflación general del 3,4%.

El informe describe un mercado laboral atrapado en una postura de baja contratación y pocos despidos: las empresas no despiden de forma agresiva, pero tampoco contratan. Los meses anteriores se revisaron a la baja en 60.000 empleos combinados, y el sector privado añadió solo 46.000 puestos mientras el empleo público se redujo en 17.000. Para los trabajadores, el mensaje es simple: hay empleos, pero el poder de negociación se desvanece.

Puntos clave

• EE. UU. creó 29.000 empleos en septiembre de 2026, frente a los 90.000 esperados y una media de 12 meses muy superior.
• El paro subió al 4,2%, mientras la tasa de subempleo U-6 bajó al 7,8%.
• El crecimiento salarial nominal se moderó al 3,0% interanual, por debajo de la inflación del 3,4%, erosionando el salario real.
• Las ganancias previas de empleo se revisaron a la baja en 60.000, y julio pasó a ser negativo con -10.000.
• La sanidad añadió 17.000 empleos, pero las ganancias en construcción, ocio y manufactura fueron modestas.
• Información, servicios profesionales y actividades financieras perdieron empleos mientras el gasto en IA reconfiguraba los presupuestos corporativos.

¿Por qué se frenó la contratación en septiembre de 2026?

Varias fuerzas confluyeron para debilitar la contratación. La incertidumbre sobre la política comercial ha hecho que las empresas sean cautelosas a la hora de ampliar plantillas. Al mismo tiempo, las firmas redirigen efectivo hacia infraestructura de inteligencia artificial y automatización, lo que reduce la demanda de algunos puestos aunque cree demanda para otros.

La retirada no es uniforme. La sanidad añadió 17.000 empleos, la mayor ganancia de cualquier sector, pero por debajo de su media de 33.000 en 12 meses. La construcción añadió 11.000, ocio y hostelería 10.000, y manufactura 9.000. Información perdió 10.000, servicios profesionales y empresariales perdieron 9.000, y actividades financieras perdieron 7.000.

La tasa de participación laboral subió ligeramente al 61,8%, ayudada por las jubilaciones y una menor inmigración. Una fuerza laboral mayor con una demanda de contratación más débil es una receta para un crecimiento salarial más lento y búsquedas de empleo más largas.

¿Qué significa un mercado laboral de baja contratación y pocos despidos para los trabajadores?

Para quienes buscan empleo, el entorno es más duro de lo que sugiere la tasa de paro. La duración media del desempleo ha subido a 11,5 semanas, cerca de un máximo de cuatro años y medio, y los salarios publicados crecieron solo un 2,4% interanual en septiembre. Los trabajadores que cambian de empleo están perdiendo la prima salarial que disfrutaban durante los años de mercado laboral ajustado.

Para quienes siguen empleados, el riesgo es la erosión del salario real. Con salarios creciendo al 3,0% y una inflación del 3,4%, el poder adquisitivo cae. Los trabajadores que no pueden negociar aumentos sufren efectivamente un recorte salarial, y la postura de pocos despidos significa menos ofertas externas que usar como palanca.

El panorama varía por ocupación. Los puestos de ingeniería siguen teniendo demanda, con ingeniería mecánica, civil y eléctrica entre los cinco sectores con más ofertas. Pero centros tecnológicos como Seattle, San Francisco y Santa Rosa tienen una de las demandas laborales locales más débiles del país, reflejando la retirada de la contratación tecnológica.

Datos de contratación y salarios: septiembre de 2026 frente a expectativas

¿Qué sectores siguen contratando?

La sanidad sigue siendo la fuente más fiable de nuevos empleos, pero su ritmo se ha enfriado. Construcción y manufactura añaden modestamente, apoyadas por inversión en infraestructura y energía. Las ocupaciones de ingeniería son un punto brillante, con demanda concentrada en puestos técnicos especializados.

Los sectores más débiles son los más expuestos a recortes corporativos y reestructuración por IA. Servicios de información perdió 10.000 empleos, servicios profesionales y empresariales perdieron 9.000, y actividades financieras perdieron 7.000. No son despidos masivos, pero reflejan un sector corporativo cauteloso que reasigna gasto en lugar de ampliar plantillas.

¿Qué significa esto para la Reserva Federal y los inversores?

El débil informe de empleo reduce la probabilidad de una subida de tipos en octubre, y los mercados inicialmente subieron ante la idea de que las malas noticias laborales son buenas para los tipos. Pero el informe también mostró una inflación por encima del crecimiento salarial, lo que mantiene a la Fed en una posición difícil.

Si la contratación sigue débil y la inflación se mantiene rígida, la economía corre el riesgo de estanflación: crecimiento lento, precios al alza y margen de política limitado. Para los inversores, esa mezcla favorece a empresas con poder de fijación de precios y balances sólidos frente a aquellas dependientes del gasto discrecional del consumidor. Los rendimientos de los bonos también podrían mantenerse elevados en el tramo largo porque las preocupaciones fiscales no han desaparecido.

Conclusión: un mercado laboral sin chispa

El informe de empleo de septiembre de 2026 confirma que el mercado laboral estadounidense se está enfriando sin colapsar. La contratación es débil, el crecimiento salarial se desacelera y el paro sube gradualmente. Es mejor que una recesión profunda, pero no es un mercado laboral saludable para quienes buscan aumentos o nuevas oportunidades.

La pregunta clave para los próximos meses es si la contratación se estabiliza o sigue debilitándose. Si las empresas se mantienen cautelosas y la inversión en IA sigue desplazando ciertos puestos, la postura de baja contratación y pocos despidos podría persistir bien entrada 2027. Trabajadores, responsables de política e inversores deberían planificar un mercado laboral más lento y selectivo.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cuántos empleos creó EE. UU. en septiembre de 2026?

La economía estadounidense creó solo 29.000 empleos en septiembre de 2026, muy por debajo de los 90.000 esperados por los economistas. El sector privado añadió 46.000 puestos mientras el empleo público perdió 17.000, y los meses previos se revisaron a la baja en 60.000 empleos combinados.

¿Por qué se está desacelerando el crecimiento salarial en 2026?

El crecimiento salarial se desacelera porque la demanda de contratación se ha debilitado mientras la participación laboral subió al 61,8%. Los salarios medios por hora crecieron un 3,0% interanual en septiembre, frente al 3,5% de junio, y los salarios publicados crecieron solo un 2,4%, dando a los trabajadores menos poder de negociación.

¿Qué significa un mercado laboral de baja contratación y pocos despidos para quienes buscan empleo?

Un mercado de baja contratación y pocos despidos significa menos despidos pero también menos vacantes nuevas. Quienes buscan empleo afrontan búsquedas más largas, con una duración media del desempleo de 11,5 semanas, y los trabajadores que cambian de empleo pierden la prima salarial que tenían en mercados más ajustados.

¿Cómo afecta la desaceleración de la contratación a la Reserva Federal y los tipos de interés?

El débil informe de empleo hace menos probable una subida de tipos en octubre, pero la inflación del 3,4% sigue por encima del crecimiento salarial, limitando el margen de la Fed para recortar. Si la contratación sigue débil y la inflación se mantiene rígida, la economía corre el riesgo de estanflación, lo que complica tanto las decisiones de tipos como las expectativas del mercado.