Saison des résultats du troisième trimestre 2026 : les bénéfices du S&P 500 devraient bondir de 23 % alors que les banques lancent la publication

La saison des résultats du troisième trimestre 2026 est en cours et les chiffres sont frappants. Les bénéfices du S&P 500 devraient augmenter de 23 % par rapport à la même période l'an dernier, avec des revenus en hausse de 11,2 %, selon Zacks Investment Research. Cela ferait suite à un deuxième trimestre 2026 qui a vu les bénéfices grimper de 45,6 % sur une croissance des revenus de 15,6 %, avec 84,2 % des entreprises du S&P 500 dépassant les estimations de BPA.

L'élan est large. Les révisions d'estimations sont devenues positives dans 8 des 16 secteurs Zacks pour le troisième trimestre 2026, notamment les transports, la finance, l'aérospatiale, l'industrie, les services publics et la construction, aux côtés de la technologie et de l'énergie. Cette ampleur marque un changement par rapport aux trimestres précédents, où les révisions à la hausse étaient concentrées presque exclusivement dans la technologie.

Chiffres clés : la saison des résultats du troisième trimestre 2026 en un coup d'œil

• Croissance des bénéfices du S&P 500 : +23 % sur un an attendu pour le troisième trimestre 2026, sur une croissance des revenus de +11,2 % (Zacks).
• Estimation LSEG : croissance des bénéfices du troisième trimestre 2026 de 30,6 %, ou 26,8 % hors énergie, avec une croissance combinée des revenus de 11,6 %.
• Taux de dépassement précoce : 84,6 % des 13 entreprises du S&P 500 ayant publié jusqu'ici ont dépassé les attentes, contre une moyenne à long terme de 67 %.
• STOXX 600 européen : bénéfices attendus en hausse de 19,4 %, tirés par l'énergie, avec une croissance hors énergie de 9,9 %.
• Secteur énergétique : bénéfices énergétiques européens prévus en hausse de 98,6 %, en ralentissement par rapport à 138,6 % au deuxième trimestre.
• Immobilier : le plus fort recul européen, avec des bénéfices attendus en baisse de 71,4 % sur un an.
• Année complète 2026 : croissance des bénéfices du S&P 500 projetée à 31,2 % sur un an.

Les bénéfices du S&P 500 devraient augmenter de 23 % au troisième trimestre 2026

Le cycle de publication du troisième trimestre 2026 a commencé avec Oracle et Adobe début septembre, mais il s'accélérera vraiment lorsque les grandes banques publieront leurs résultats à la mi-octobre. Le signal précoce est encourageant : sur les 13 entreprises du S&P 500 ayant publié jusqu'ici, 84,6 % ont dépassé les attentes des analystes, bien au-dessus de la moyenne à long terme de 67 %.

Le deuxième trimestre 2026 a établi un niveau élevé. Avec 495 membres du S&P 500 ayant publié, les bénéfices totaux ont augmenté de 45,6 % sur un an, avec des gains de revenus de 15,6 %. Le taux de croissance exceptionnellement fort a bénéficié de comparaisons faciles et de l'expansion des marges dans la technologie et l'énergie.

Les analystes s'attendent désormais à ce que les bénéfices du quatrième trimestre 2026 augmentent de 25,8 %, avec une croissance projetée pour l'ensemble de l'année 2026 de 31,2 %. Si cela se concrétise, cela marquerait la troisième année consécutive de croissance à deux chiffres des bénéfices pour les grandes entreprises américaines.

Bénéfices en Europe : l'énergie tire une croissance de 19,4 % tandis que l'immobilier s'effondre

En Europe, les analystes s'attendent à ce que les bénéfices du troisième trimestre des entreprises du STOXX 600 augmentent de 19,4 % par rapport à l'an dernier, selon les données de LSEG I/B/E/S. La croissance devrait ralentir par rapport au deuxième trimestre mais reste robuste, le secteur de l'énergie faisant le gros du travail.

Les bénéfices énergétiques européens devraient augmenter de 98,6 %, tirés par les prix des carburants, le Brent ayant progressé d'environ 14 % en septembre et les marges de raffinage du diesel ayant atteint un record. Hors énergie, les bénéfices du STOXX 600 devraient croître de seulement 9,9 %.

Le secteur technologique a connu la révision à la hausse la plus marquée. Les analystes ont relevé leur prévision de croissance technologique européenne à 23,8 %, contre 13,1 % en juillet. Les fabricants de produits de consommation cyclique devraient croître le plus rapidement hors énergie, suivis par la technologie.

L'immobilier est le plus en retard. Les bénéfices immobiliers européens devraient chuter de 71,4 % sur un an, reflétant la pression des taux d'intérêt élevés et des réévaluations d'actifs.

États-Unis vs Europe : comment se comparent les résultats du troisième trimestre 2026

Comment la saison des résultats du troisième trimestre 2026 affecte-t-elle les investisseurs ?

Pour les investisseurs, la saison des résultats est le test le plus important pour savoir si les valorisations actuelles du marché peuvent se maintenir. Avec des bénéfices du S&P 500 en croissance de plus de 20 % sur un an, les bénéfices des entreprises soutiennent fondamentalement les cours des actions.

L'élargissement des révisions positives d'estimations est un signal particulièrement encourageant. Lorsque la croissance est concentrée dans une poignée d'entreprises technologiques, les marchés sont vulnérables aux déceptions sur ces noms. Lorsque les révisions augmentent dans 8 des 16 secteurs, le rallye a une base plus large.

Cependant, les risques demeurent. La croissance des revenus européens devrait baisser dans quatre secteurs, et les solides chiffres de croissance globale sont fortement influencés par l'énergie. Hors énergie, la croissance des bénéfices européens tombe à un chiffre, ce qui pourrait décevoir les investisseurs attendant une reprise plus large.

Quels secteurs mènent et sont à la traîne au troisième trimestre 2026 ?

L'énergie est la vedette des deux côtés de l'Atlantique. En Europe, les bénéfices énergétiques devraient presque doubler, tandis qu'aux États-Unis, le secteur continue de bénéficier de prix élevés du pétrole et du gaz après les perturbations d'approvisionnement au Moyen-Orient.

La technologie reste un moteur essentiel, particulièrement aux États-Unis, où le secteur représente une part importante des bénéfices de l'indice. En Europe, les analystes ont fortement relevé leur prévision de croissance technologique, suggérant une amélioration des conditions pour les entreprises de semi-conducteurs et de logiciels.

La finance est un autre secteur à surveiller. Les grandes banques américaines publient à la mi-octobre, et leurs résultats fourniront un aperçu des conditions de crédit, de la demande de prêts et des marges d'intérêt nettes dans un environnement de taux durablement élevés.

L'immobilier est clairement à la traîne, avec des bénéfices européens attendus en baisse de plus de 70 %. Le secteur continue de lutter contre des coûts de financement plus élevés et des valeurs d'actifs en baisse, bien que certains investisseurs voient des opportunités sélectives dans la logistique et les parcs commerciaux.

Qu'est-ce que cela signifie pour les petites entreprises et les travailleurs ?

De solides bénéfices d'entreprise ne se traduisent pas automatiquement par de meilleures conditions pour les petites entreprises et les travailleurs. Les grandes entreprises disposant d'un pouvoir de fixation des prix et d'un accès aux marchés de capitaux peuvent accroître leurs bénéfices même lorsque l'économie globale ralentit.

Les entreprises plus petites font face à une réalité différente. Beaucoup sont confrontées à des coûts d'emprunt plus élevés, à des conditions de crédit plus strictes et à des consommateurs plus prudents en matière de dépenses. L'écart entre la rentabilité des grandes capitalisations et les conditions des petites entreprises s'est creusé.

Pour les travailleurs, la croissance des bénéfices des entreprises peut soutenir l'embauche et les augmentations de salaires, mais la transmission est inégale. Les entreprises qui investissent massivement dans l'IA et l'automatisation peuvent augmenter leurs bénéfices sans élargir leurs effectifs, une dynamique déjà visible dans la technologie et les services professionnels.

Questions fréquentes (FAQ)

Quand commence la saison des résultats du troisième trimestre 2026 ?

La saison des résultats du troisième trimestre 2026 a commencé début septembre avec Oracle et Adobe, mais elle s'accélère à la mi-octobre lorsque les grandes banques américaines publient leurs résultats trimestriels. La majorité des entreprises du S&P 500 publient entre la mi-octobre et la mi-novembre.

De combien les bénéfices du S&P 500 devraient-ils augmenter au troisième trimestre 2026 ?

Les bénéfices du S&P 500 devraient augmenter de 23 % sur un an, avec des revenus en hausse de 11,2 %, selon Zacks. LSEG estime un taux de croissance légèrement supérieur de 30,6 %, ou 26,8 % hors secteur énergétique.

Quels secteurs mènent la croissance des bénéfices au troisième trimestre 2026 ?

L'énergie est la vedette, avec des bénéfices énergétiques européens prévus en hausse de 98,6 % sur un an. La technologie est également solide, les estimations de croissance technologique européenne ayant été relevées à 23,8 % contre 13,1 % en juillet. La finance, l'industrie et les transports bénéficient également de révisions positives.

Pourquoi les bénéfices immobiliers européens chutent-ils si fortement ?

Les bénéfices immobiliers européens devraient chuter de 71,4 % sur un an, reflétant la pression des taux d'intérêt élevés, la baisse des valorisations immobilières et une demande plus faible dans certains segments. Le secteur a été l'un des plus lents à se remettre du choc des taux.

Que doivent surveiller les investisseurs dans la saison des résultats du troisième trimestre 2026 ?

Les investisseurs doivent surveiller l'ampleur des dépassements de bénéfices, les prévisions pour le quatrième trimestre et 2026, et les commentaires sur la demande des consommateurs, les conditions de crédit et les dépenses en IA. Les résultats bancaires de la mi-octobre seront particulièrement importants pour les signaux sur la santé de l'économie globale.