Contratación baja, despidos bajos: por qué el mercado laboral de EE. UU. sigue estancado en 2026

El mercado laboral estadounidense se ha asentado en un equilibrio de contratación baja y despidos bajos en 2026, un estado en el que la débil actividad de contratación se compensa con despidos históricamente bajos. Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 197.000 en la semana terminada el 19 de septiembre, el nivel más bajo desde mediados de julio, según datos del Departamento de Trabajo publicados el 24 de septiembre. La tasa de desempleo se mantiene cerca del 4,1%, y los despidos anunciados hasta agosto totalizaron solo 529.914, el nivel más bajo para ese período desde 2022.

Este equilibrio ha mantenido estable la tasa de desempleo, pero también ha creado un mercado congelado donde los solicitantes de empleo luchan por ganar tracción, los trabajadores dudan en cambiar de trabajo y los empleadores posponen la expansión. Comprender las fuerzas detrás de este estancamiento es esencial para trabajadores, empresas, inversores y responsables de políticas que navegan por el resto de 2026.

Conclusiones clave

• Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 197.000 en la semana terminada el 19 de septiembre de 2026, el nivel más bajo desde mediados de julio.
• Los despidos anunciados hasta agosto de 2026 totalizaron 529.914, el total enero-agosto más bajo desde 2022.
• La tasa de renuncias se ha mantenido en o por debajo del 2% durante casi un año, lo que indica una profunda cautela de los trabajadores.
• Las vacantes de empleo se situaron en 7,3 millones en julio de 2026, pero las contrataciones siguieron siendo moderadas en 5,1 millones.
• El ritmo de creación de empleo necesario para mantener estable el desempleo ha caído a aproximadamente 30.000 a 40.000 empleos por mes debido al menor crecimiento de la fuerza laboral.
• El crecimiento del empleo promedió solo 13.000 empleos por mes en los últimos 12 meses, según la Reserva Federal de St. Louis.

¿Qué es el mercado laboral de contratación baja y despidos bajos?

El término contratación baja y despidos bajos describe un mercado laboral donde los empleadores ni añaden trabajadores agresivamente ni recortan personal existente. Las tasas de contratación han caído muy por debajo de las normas prepandémicas, pero los despidos se han mantenido inusualmente bajos, evitando que la tasa de desempleo se dispare.

Este equilibrio prevalece desde aproximadamente julio de 2024, según la Reserva Federal de St. Louis. La tasa de desempleo ha estado bloqueada en un rango estrecho del 4,3% al 4,5% desde mediados de 2025, con solo fluctuaciones menores. La estabilidad es en parte estructural: la desaceleración de la inmigración y el envejecimiento demográfico han reducido el crecimiento de la fuerza laboral, lo que significa que la economía necesita muchos menos empleos nuevos cada mes para mantener estable el desempleo.

Pero la estabilidad oculta una debilidad subyacente. La tasa de contratación ha caído drásticamente desde su pico de recuperación pandémica y ahora se sitúa por debajo de los niveles observados durante los fuertes mercados laborales de las décadas de 2000 y 2010. Los trabajadores se quedan quietos no porque estén satisfechos, sino porque ven pocas oportunidades mejores en otros lugares.

Las cifras detrás del estancamiento

La siguiente tabla resume los indicadores clave del mercado laboral para 2026 en comparación con las normas recientes.

Por qué la contratación se ha ralentizado tan drásticamente

Las raíces de la desaceleración de la contratación residen en una menor demanda laboral. Después de dispararse a máximos sin precedentes durante la recuperación pandémica, las vacantes de empleo han seguido una tendencia descendente persistente, retrocediendo a niveles más débiles que los observados antes de la pandemia. La relación entre vacantes y desempleados se ha mantenido por debajo de 1,0 durante casi un año, lo que significa que los solicitantes de empleo superan en número a los puestos disponibles.

Las empresas navegan por una incertidumbre creciente que abarca aranceles, tensiones geopolíticas, un entorno de tasas de interés más altas durante más tiempo y el rápido despliegue de la inteligencia artificial. Los empleadores informan dificultades para encontrar trabajadores con las habilidades adecuadas, pero también dudan en ampliar la plantilla en medio de la ambigüedad económica.

Varios factores han evitado que la desaceleración de la contratación cause un aumento brusco del desempleo. Primero, los despidos se han mantenido históricamente bajos, con los empleadores manteniendo las plantillas existentes. Segundo, el menor crecimiento de la fuerza laboral, impulsado por el envejecimiento demográfico y la reducción de la inmigración, ha lowering el ritmo de creación de empleo necesario a aproximadamente 30.000 a 40.000 empleos por mes, por debajo de estimaciones anteriores de 100.000 o más.

¿Cómo afecta esto a los trabajadores y solicitantes de empleo?

Para los trabajadores, el mercado de contratación baja y despidos bajos presenta una paradoja: la seguridad laboral es alta, pero la movilidad ascendente es baja. La tasa de renuncias, una de las señales más fiables de confianza de los trabajadores, se situó en solo 1,9% en mayo de 2026. Ahora se ha mantenido en o por debajo del 2% durante casi un año, muy por debajo de las normas prepandémicas y del pico del 3% durante la Gran Renuncia de principios de 2022.

Los trabajadores tienden a renunciar a sus empleos cuando creen que algo mejor está a su alcance. Los datos actuales indican que muchos claramente no ven mejores oportunidades. Los trabajadores jóvenes y los nuevos graduados universitarios han sido particularmente afectados. Desde abril de 2023, la relación empleo-población de los graduados universitarios de nuevo ingreso ha caído 3,2 puntos porcentuales a nivel nacional, según la Reserva Federal de St. Louis.

Los solicitantes de empleo enfrentan un panorama desafiante. Las cifras generales de vacantes no se traducen automáticamente en oportunidades reales. Las contrataciones totales se mantuvieron sin cambios en 5,2 millones en mayo de 2026, continuando una divergencia donde las vacantes y el empleo total no agrícola aumentan pero la contratación real sigue siendo moderada. Las ganancias recientes de empleo han sido impulsadas más por una caída histórica de las separaciones que por la nueva actividad de contratación.

¿Qué significa esto para las empresas y los inversores?

Para las empresas, el equilibrio de contratación baja y despidos bajos ofrece estabilidad pero limita el crecimiento. Las compañías mantienen sus plantillas pero no se expanden, lo que puede restringir las ganancias de productividad y la innovación. Los sectores que normalmente dependen de la rotación, como ocio y hostelería, y tecnología de la información, han visto caer bruscamente las tasas de renuncias. La tasa de renuncias de ocio y hostelería cayó del 5,8% al 4%, mientras que el sector de información disminuyó del 1,9% al 1,1%.

Para los inversores, la estabilidad del mercado laboral tiene implicaciones importantes para la política monetaria y los precios de los activos. Una tasa de desempleo estable da a la Reserva Federal espacio para centrarse en la inflación y los riesgos de precios impulsados por la energía en lugar de preocuparse por un mercado laboral debilitado. Sin embargo, una oferta laboral estructuralmente más débil puede complicar cómo los responsables de políticas interpretan la holgura futura del mercado laboral.

La dinámica de contratación baja y despidos bajos también afecta el crecimiento salarial. Con menos trabajadores cambiando de empleo, las presiones salariales por cambiar de trabajo han disminuido. Esto puede apoyar los márgenes corporativos, pero podría pesar sobre el gasto del consumidor si el crecimiento de los ingresos se desacelera. Los inversores deben monitorear si el crecimiento salarial se desacelera aún más y cómo eso afecta a los sectores orientados al consumidor.

El dilema de política de la Reserva Federal

La Reserva Federal enfrenta un delicado acto de equilibrio. La tasa de desempleo estable y los bajos despidos proporcionan poco impulso para que el banco central cambie su postura sobre la política monetaria, permitiéndole mantener el enfoque en los riesgos de inflación derivados del shock energético en curso. El BCE elevó las tasas al 2,50% en septiembre de 2026, y otros bancos centrales son igualmente vigilantes.

Sin embargo, a largo plazo, la dinámica de contratación baja y despidos bajos puede complicar la capacidad de la Reserva Federal para evaluar la reacción del mercado laboral a los shocks económicos. Si la contratación sigue siendo débil y el crecimiento de la fuerza laboral se mantiene moderado, los indicadores tradicionales de la salud del mercado laboral pueden volverse menos fiables. Los responsables de políticas tendrán que adaptar sus marcos para tener en cuenta los cambios estructurales en la oferta laboral.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Qué significa contratación baja y despidos bajos para el mercado laboral?

Contratación baja y despidos bajos describe un mercado laboral donde los empleadores ni contratan agresivamente ni despiden significativamente a los trabajadores. Las tasas de contratación han caído por debajo de las normas prepandémicas, pero los despidos siguen siendo históricamente bajos, manteniendo estable la tasa de desempleo pero limitando las oportunidades para los solicitantes de empleo y los trabajadores que buscan ascender.

¿Por qué el mercado laboral de EE. UU. está atrapado en un equilibrio de contratación baja y despidos bajos?

El equilibrio resulta de una demanda laboral más débil combinada con una oferta laboral restringida. Los empleadores enfrentan incertidumbre por aranceles, tensiones geopolíticas, tasas de interés altas y despliegue de IA, mientras que la desaceleración de la inmigración y el envejecimiento demográfico han reducido el crecimiento de la fuerza laboral. El ritmo de creación de empleo necesario ha caído a aproximadamente 30.000 a 40.000 empleos por mes.

¿Cuáles son las cifras actuales de solicitudes de desempleo y desempleo para 2026?

Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron a 197.000 en la semana terminada el 19 de septiembre de 2026, el nivel más bajo desde mediados de julio. La tasa de desempleo se mantiene cerca del 4,1%, y los despidos anunciados hasta agosto totalizaron 529.914, el nivel más bajo para ese período desde 2022.

¿Cómo afecta el mercado de contratación baja y despidos bajos a los trabajadores y solicitantes de empleo?

Los trabajadores disfrutan de alta seguridad laboral pero enfrentan una movilidad ascendente limitada. La tasa de renuncias se ha mantenido en o por debajo del 2% durante casi un año, lo que indica baja confianza en encontrar mejores oportunidades. Los adultos jóvenes y los nuevos graduados enfrentan desafíos particulares, con la relación empleo-población de los graduados universitarios de nuevo ingreso cayendo 3,2 puntos porcentuales desde abril de 2023.

¿Qué significa el mercado laboral de contratación baja y despidos bajos para la Reserva Federal?

La tasa de desempleo estable y los bajos despidos dan a la Reserva Federal espacio para centrarse en la inflación y los riesgos de precios impulsados por la energía en lugar de un mercado laboral debilitado. Sin embargo, una oferta laboral estructuralmente más débil puede complicar cómo los responsables de políticas interpretan la holgura futura del mercado laboral, requiriendo adaptaciones a los marcos tradicionales.