Nachfrage nach Hypotheken sinkt um 18% – hohe Zinsen halten Käufer zurück

Die Zahl der Hypothekenanträge ist im Juli 2026 im Vergleich zum Vorjahresmonat um 18% gesunken, so die Mortgage Bankers Association, während der durchschnittliche 30-jährige Festzins bei 6,55% verharrte. Das ist zwar niedriger als der Höchststand von 7,2% Ende 2025, aber immer noch weit über den unter 3% liegenden Niveaus von vor wenigen Jahren.

Warum sollten Sie sich dafür interessieren? Ob potenzieller Hauskäufer, aktueller Eigenheimbesitzer oder Mieter – Hypothekenzinsen und Nachfrage beeinflussen die Erschwinglichkeit von Wohnraum, den Wert von Immobilien und die Mietpreise. Ein anhaltender Rückgang der Nachfrage kann das Preiswachstum dämpfen, aber ein knappes Angebot könnte größere Preisrückgänge verhindern. Wer diese Dynamik versteht, kann bessere Entscheidungen beim Kauf, Verkauf oder der Miete treffen.

Warum bleiben die Hypothekenzinsen so hoch?

Obwohl die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen pausiert hat, sind die Hypothekenzinsen nicht stark gefallen, da sie stärker an die Renditen langfristiger Anleihen gekoppelt sind, die Inflationserwartungen und den Wirtschaftsausblick widerspiegeln. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe lag weiterhin über 4,2% und hält die Hypothekenzinsen auf hohem Niveau.

Zudem hat das Programm zur quantitativen Straffung der Fed ihre Bestände an hypothekenbesicherten Wertpapieren reduziert und damit einen wichtigen Käufer vom Markt genommen. Dies hat den Hypothekenzinsaufschlag nach oben getrieben, sodass die Zinsen etwa 0,5 Prozentpunkte höher liegen, als es historische Beziehungen zu Staatsanleihen nahelegen würden.

Was bedeutet das für die Immobilienpreise?

Eine schwächere Nachfrage übt normalerweise Abwärtsdruck auf die Preise aus, doch Angebotsengpässe gleichen diesen Effekt aus. Das Angebot an bestehenden Häusern zum Verkauf lag im Juni bei 3,3 Monaten – weit unter dem als ausgewogen geltenden Niveau von 6 Monaten. Infolgedessen lag der mittlere Preis für bestehende Häuser im Juni bei 412.000 US-Dollar, was einem Anstieg von 2,3% gegenüber dem Vorjahr entspricht, so die National Association of Realtors.

Das Preiswachstum hat sich jedoch gegenüber den zweistelligen Zuwächsen von 2024 verlangsamt. Märkte im Sonnengürtel und in Teilen des Mittleren Westens zeigen stärkere Abkühlungen, während Küstenstädte mit begrenztem Bauland relativ stabil bleiben.

Wie wirkt sich der Hypothekenrückgang auf Mieter aus?

Da weniger Käufer sich den Kauf leisten können, bleiben mehr Menschen auf dem Mietmarkt, was die Mietnachfrage hoch hält. Die nationale Durchschnittsmiete stieg im Juli um 3,1% im Jahresvergleich, so Apartment List, allerdings ist das weniger als die 5,2% Anfang 2025. In einigen Ballungsräumen hat sich das Mietwachstum beschleunigt, da potenzielle Käufer ihre Kaufentscheidungen verschieben.

Für Mieter ist der Kompromiss klar: Im Mietverhältnis zu bleiben bedeutet, hohe Kreditkosten zu vermeiden, aber dafür weiter steigende Mieten in Kauf zu nehmen. Viele entscheiden sich für längere Mietzeiten, was wiederum den Bau von Mehrfamilienhäusern und das Interesse von Investoren an Mietobjekten unterstützt.

Was sollten Käufer in diesem Markt tun?

Für Käufer, die sich die aktuellen Zinsen leisten können, bietet der Markt mehr Verhandlungsspielraum. Bei weniger Wettbewerbsangeboten können einige Zugeständnisse der Verkäufer erzielen oder unterhalb des Angebotspreises verhandeln. Allerdings bleibt das Angebot an erschwinglichen Häusern begrenzt, und Käufer mit niedrigerer Bonität stehen noch höheren Zinsen gegenüber.

Finanzberater empfehlen Käufern, ihre Gewinnschwelle zu berechnen: Falls die Zinsen in den nächsten Jahren um einen Prozentpunkt sinken, könnte sich eine Umschuldung lohnen. Wer plant, mindestens 5 bis 7 Jahre in einem Haus zu bleiben, für den kann ein Kauf jetzt im Vergleich zu steigenden Mieten sinnvoll sein.

Wichtige Erkenntnisse – was Sie beobachten sollten

• Die Hypothekenanträge sind im Jahresvergleich um 18% zurückgegangen, während die Zinsen über 6,5% liegen.
• Die Hauspreise steigen weiterhin moderat (+2,3% im Jahresvergleich) aufgrund des knappen Angebots.
• Die Mieten steigen weiter (+3,1%), da potenzielle Käufer im Mietmarkt bleiben.
• Das Wohnungsangebot beträgt 3,3 Monate – weit unter einem ausgeglichenen Markt (6 Monate).
• Käufer haben mehr Verhandlungsmacht, aber die Erschwinglichkeit bleibt eine große Herausforderung.

Die künftige Entwicklung der Hypothekenzinsen wird von Inflationsdaten und den Signalen der Fed abhängen. Sollte die Fed Zinssenkungen für 2027 andeuten, könnten die Hypothekenzinsen sinken und die Nachfrage beleben. Ein deutlicher Zinsrückgang könnte jedoch auch Bieterkämpfe neu entfachen und die Preise wieder ansteigen lassen. Käufer sollten sich vorerst auf ihre persönliche finanzielle Bereitschaft und langfristige Pläne konzentrieren, anstatt den Markt timen zu wollen.

Investoren in Immobilien-REITs und Aktien von Hausbauern sollten die Bau- und Baugenehmigungsdaten im Auge behalten, da diese zukünftige Angebotstrends anzeigen. Die nächsten Monate werden entscheidend sein, um zu sehen, ob sich der Immobilienmarkt stabilisiert oder in eine deutlichere Abschwächung übergeht.