Las entradas en ETF superan los 1,5 billones de dólares en 2026 mientras los inversores vierten 5.700 millones al día en fondos indexados

Los fondos cotizados (ETF) han batido otro récord. Con más de tres meses aún por delante en 2026, las entradas globales en ETF ya han superado los 1,5 billones de dólares, eclipsando el récord anual establecido en 2025. Las entradas netas diarias promedian 5.700 millones de dólares en 2026 — un aumento del 40% respecto al ritmo récord del año pasado, según datos de State Street y VettaFi.

La escala no tiene precedentes. Solo los ETF cotizados en EE. UU. atrajeron 91.900 millones de dólares en la semana que terminó el 18 de septiembre, elevando las entradas en lo que va de año a aproximadamente 1,47 billones de dólares — justo por debajo de los 1,49 billones que fluyeron a los ETF durante todo 2025. A nivel global, los ETF captaron un promedio de 255.300 millones de dólares al mes en los primeros ocho meses de 2026, totalizando 2,04 billones en lo que va de año.

State Street proyecta que las entradas de todo 2026 podrían alcanzar los 2,3 billones de dólares, lo que pulverizaría el récord anual anterior. Si ese pronóstico se cumple, 2026 sería el tercer año consecutivo de entradas récord en ETF, consolidando el cambio de fondos mutuos activos a estrategias cotizadas de menor coste.

Esto es lo que impulsa el aumento, hacia dónde va el dinero y qué significa para los inversores y la industria de gestión de activos.

Puntos clave

• Entradas globales en ETF: Más de 1,5 billones de dólares en 2026 hasta septiembre, superando ya el récord de todo 2025.
• Promedio diario: 5.700 millones de dólares en entradas netas por día — un aumento del 40% respecto a 2025.
• Proyección de State Street: Los flujos de todo 2026 podrían alcanzar 2,3 billones de dólares.
• ETF de gestión activa: Activos récord de 2,72 billones de dólares y 663.600 millones en entradas netas en lo que va de año.
• Mayor fondo individual: El Vanguard S&P 500 ETF (VOO) lidera con 150.000 millones de dólares en entradas netas.
• Activos globales en ETF: Superaron los 24 billones de dólares por primera vez en septiembre de 2026.

¿Por qué las entradas en ETF están batiendo récords en 2026?

Tres fuerzas impulsan el flujo sin precedentes de capital hacia los ETF. Primero, el cambio continuo de fondos mutuos activos a estrategias indexadas pasivas sigue acelerándose. Los inversores favorecen cada vez más los ETF de bajo coste frente a los fondos mutuos con comisiones más altas, una tendencia que persiste desde hace más de una década pero que se ha intensificado en 2026.

Segundo, el auge de los ETF de gestión activa está atrayendo una nueva ola de capital. Los ETF activos alcanzaron un récord de 2,72 billones de dólares en activos globales, con entradas netas en lo que va de año que alcanzaron un máximo histórico de 663.600 millones de dólares — superando los récords anuales anteriores de 376.000 millones en 2025 y 212.000 millones en 2024. Estos productos ofrecen la eficiencia fiscal y la negociación intradía de los ETF combinadas con gestión activa, atrayendo tanto a inversores minoristas como institucionales.

Tercero, el entorno de mercado general es favorable. Los mercados de renta variable han seguido comportándose bien, los rendimientos de renta fija han subido a niveles atractivos y los inversores han acumulado efectivo que están desplegando en vehículos diversificados y líquidos. El cuarto trimestre es históricamente un período fuerte para la inversión en ETF, ya que los asesores reequilibran y despliegan capital nuevo.

El cambio de fondos mutuos a ETF

El cambio estructural de fondos mutuos a ETF es posiblemente la tendencia a largo plazo más importante en la gestión de activos. Los ETF ofrecen ratios de gastos más bajos, mayor eficiencia fiscal y la capacidad de negociar durante todo el día. A medida que los inversores se vuelven más conscientes de los costes y los asesores construyen cada vez más carteras utilizando ETF, el flujo de capital se ha vuelto autorreforzante.

Esta tendencia es global. Los flujos de ETF europeos también han aumentado considerablemente, con entradas acumuladas en lo que va de año alcanzando niveles récord. En Asia, la adopción de ETF está creciendo rápidamente, particularmente entre inversores minoristas que buscan exposición diversificada a los mercados globales.

Datos de flujos de ETF: cifras clave de un vistazo

¿A dónde va el dinero?

Los ETF de renta variable de gran capitalización siguen dominando los flujos. El Vanguard S&P 500 ETF (VOO), que tiene 1,1 billones de dólares en activos, lidera el grupo con 150.000 millones de dólares en entradas netas en 2026, según Todd Rosenbluth, jefe de investigación de TMX VettaFi. El bajo ratio de gastos del fondo y su amplia diversificación lo convierten en una participación central tanto para inversores minoristas como institucionales.

Pero los inversores no están ignorando otras estrategias. Alternativas de bajo coste como el Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM), que cobra solo un 0,15% anual, han atraído entradas significativas. También lo han hecho los ETF de igual ponderación del S&P 500 y otros enfoques diversificados que ofrecen alternativas a los índices tradicionales ponderados por capitalización de mercado.

Los ETF de renta fija también están viendo una fuerte demanda a medida que los rendimientos han subido. Con el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años por encima del 5% y los rendimientos de los bonos corporativos de grado de inversión en niveles atractivos, los inversores están utilizando ETF de bonos para asegurar mayores ingresos. Este es un cambio notable respecto a principios de la década, cuando los ETF de renta fija tenían dificultades para atraer flujos en un entorno de bajos tipos.

ETF de gestión activa: la nueva frontera

Los ETF de gestión activa han emergido como un importante motor de crecimiento. Estos productos combinan la eficiencia fiscal y la negociabilidad de los ETF con la gestión profesional, atrayendo a inversores que quieren más que una estrategia de índice pasivo. La categoría ha crecido rápidamente, con activos que alcanzan los 2,72 billones de dólares globalmente y entradas en lo que va de año que alcanzan los 663.600 millones de dólares — casi el doble del récord anual establecido en 2025.

Los gestores de activos están respondiendo lanzando nuevos productos de ETF activos en categorías de renta variable, renta fija y multiactivos. La tendencia es particularmente fuerte en Estados Unidos, donde los cambios regulatorios han facilitado el lanzamiento de ETF activos, pero también está ganando tracción en Europa y Asia.

¿Qué significa esto para inversores y asesores?

Para los inversores individuales, las entradas récord en ETF confirman que la inversión diversificada de bajo coste sigue siendo la estrategia dominante. La disponibilidad de ETF que cubren casi todas las clases de activos, sectores y regiones geográficas significa que los inversores pueden construir carteras sofisticadas a una fracción del coste de los fondos mutuos tradicionales.

Para los asesores financieros, el cambio hacia los ETF está remodelando los modelos de negocio. Los asesores que antes dependían de comisiones de fondos mutuos y acuerdos de reparto de ingresos están adoptando cada vez más modelos basados en honorarios centrados en carteras de ETF. Esto alinea los incentivos de los asesores con los intereses de los clientes y reduce los conflictos de interés.

Para la industria de gestión de activos, el boom de los ETF representa tanto una oportunidad como un desafío. Las firmas que han invertido en capacidades de ETF se benefician del flujo de capital, mientras que las que siguen centradas en fondos mutuos tradicionales enfrentan salidas. La escala y la eficiencia de costes se están convirtiendo en ventajas competitivas críticas.

Riesgos a vigilar

Las entradas récord no están exentas de riesgos. La concentración en un puñado de acciones tecnológicas de mega capitalización significa que los ETF de mercado amplio conllevan más riesgo de una sola acción de lo que muchos inversores creen. Una docena de empresas del S&P 500 valen ahora más de 1 billón de dólares cada una, y su peso en los índices ponderados por capitalización ha crecido sustancialmente.

El aumento de los rendimientos de los bonos también presenta un riesgo para los ETF de renta variable. Si los rendimientos siguen subiendo, las valoraciones de la renta variable podrían verse presionadas, ralentizando potencialmente el flujo de capital hacia los ETF de renta variable. Y si la volatilidad del mercado aumenta, algunos inversores pueden reducir las asignaciones a ETF o cambiar hacia efectivo y bonos a corto plazo.

¿Seguirán batiendo récords las entradas en ETF en 2027?

Las perspectivas para 2027 dependen de varios factores, incluido el rendimiento del mercado, los tipos de interés y el ritmo del cambio estructural de fondos mutuos a ETF. Si los mercados de renta variable siguen comportándose bien y los rendimientos de los bonos se mantienen atractivos, las entradas podrían seguir siendo fuertes. La proyección de State Street de 2,3 billones de dólares para 2026 sugiere que es poco probable que el impulso se desvanezca rápidamente.

Sin embargo, las entradas récord también plantean preguntas sobre la sostenibilidad de la tendencia. Algunos analistas temen que la inversión pasiva se haya vuelto demasiado dominante, distorsionando potencialmente el descubrimiento de precios y aumentando el riesgo sistémico. Los reguladores de varios países han comenzado a examinar el crecimiento de los fondos indexados y su impacto en la estructura del mercado.

Por ahora, la industria de los ETF parece estar en un círculo virtuoso: costes más bajos atraen más activos, lo que permite a los proveedores reducir aún más las comisiones, lo que atrae aún más activos. Si ese ciclo continúa durante 2027 y más allá dependerá de las condiciones del mercado y las preferencias de los inversores.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cuánto dinero ha fluido a los ETF en 2026?

Las entradas globales en ETF han superado los 1,5 billones de dólares en 2026 hasta septiembre, superando ya el récord anual establecido en 2025. Solo los ETF cotizados en EE. UU. atrajeron aproximadamente 1,47 billones de dólares hasta el 18 de septiembre.

¿Por qué las entradas en ETF están batiendo récords en 2026?

Tres fuerzas impulsan el aumento: el cambio continuo de fondos mutuos activos a estrategias indexadas pasivas, el rápido crecimiento de los ETF de gestión activa y un entorno de mercado favorable con sólido rendimiento de la renta variable y atractivos rendimientos de los bonos.

¿Cuál es el mayor ETF por entradas en 2026?

El Vanguard S&P 500 ETF (VOO) lidera con aproximadamente 150.000 millones de dólares en entradas netas en 2026. El fondo tiene más de 1,1 billones de dólares en activos y es una participación central para muchos inversores minoristas e institucionales.

¿Cuánto han crecido los ETF de gestión activa en 2026?

Los ETF de gestión activa han alcanzado un récord de 2,72 billones de dólares en activos globales, con entradas netas en lo que va de año de 663.600 millones de dólares — casi el doble del récord anual establecido en 2025.

¿Seguirán aumentando las entradas en ETF en 2027?

Las perspectivas dependen del rendimiento del mercado, los tipos de interés y el cambio estructural de fondos mutuos a ETF. Si las tendencias actuales continúan, las entradas podrían seguir siendo fuertes, pero la creciente concentración en acciones de mega capitalización y los mayores rendimientos de los bonos plantean riesgos potenciales.