Les coûts énergétiques industriels en Europe atteignent 12 fois le prix du gaz américain, entraînant des fermetures d'usines et 4 000 suppressions d'emplois

La base industrielle européenne subit une pression sans précédent alors que les coûts énergétiques atteignent des niveaux qui rendent la production non compétitive face aux États-Unis et à la Chine. En septembre 2026, INEOS, le groupe chimique fondé par le milliardaire Jim Ratcliffe, a mis à l'arrêt ses trois usines chimiques de Hull, dans le nord de l'Angleterre, après que les prix du gaz britannique ont grimpé à 12 fois le niveau des États-Unis. L'entreprise emploie directement 245 travailleurs sur le site, avec environ 4 000 emplois affectés dans la chaîne d'approvisionnement.

Les installations de Hull sont les dernières unités de production d'acétyles à l'échelle mondiale en Europe, produisant des matières premières utilisées dans les produits pharmaceutiques, l'habillement, la construction et les détergents. Leur fermeture marque une escalade critique dans une crise structurelle qui a déjà vu environ 9 % de la capacité de production chimique européenne vouée à la fermeture entre 2022 et 2025.

Points clés à retenir

• Écart des prix du gaz : les prix du gaz au Royaume-Uni ont atteint environ 23,51 dollars par million d'unités thermiques britanniques, contre 2,84 dollars à l'indice Henry Hub américain, soit un écart d'environ 12 fois.
• Europe contre Chine : le gaz européen est également environ huit fois plus cher que la production à base de charbon en Chine.
• Impact sur l'emploi : INEOS emploie 245 travailleurs directement à Hull, avec 4 000 emplois dans la chaîne d'approvisionnement affectés.
• Pertes de capacité : environ 9 % de la capacité de production chimique européenne était vouée à la fermeture entre 2022 et 2025.
• Pression sur les marges : Bank of America estime que l'inflation énergétique pourrait réduire la marge EBIT de SKF de 0,4 point de pourcentage en 2026 et de 0,8 point en 2027.
• Escalade des coûts : les prix de l'électricité et du gaz en Europe ont augmenté d'environ 80 % et 150 % sur un an, respectivement.

Pourquoi les coûts énergétiques industriels sont-ils si élevés en Europe en 2026 ?

La divergence entre les coûts énergétiques européens et américains s'est considérablement creusée. Selon les données de marché citées par Reuters, les prix du gaz britannique s'élèvent à environ 23,51 dollars par million d'unités thermiques britanniques, contre environ 2,84 dollars à l'indice Henry Hub américain, un écart de 12 fois qu'INEOS qualifie d'insurmontable.

Le gaz européen est également environ huit fois plus cher que la production à base de charbon en Chine. Ces différentiels de prix reflètent des facteurs structurels, notamment une production nationale limitée, des perturbations géopolitiques de l'approvisionnement et la charge supplémentaire des coûts carbone européens.

« Avec des prix du gaz désormais 12 fois le niveau des États-Unis et huit fois celui de la Chine, nous ne pouvons tout simplement pas être compétitifs », a déclaré Jim Ratcliffe, fondateur d'INEOS. « Les régulateurs européens doivent prendre conscience que la combinaison de coûts énergétiques élevés et de la charge supplémentaire de taxes carbone insoutenables détruit notre base manufacturière européenne. »

De combien les coûts énergétiques et de matières premières sont-ils plus élevés en Europe ?

L'écart de coûts s'étend au-delà de l'énergie. Bank of America rapporte que les prix de l'acier européen ont augmenté d'environ 30 % sur un an, tandis que les prix de l'acier américain ont grimpé d'environ 50 %. La combinaison de l'inflation énergétique et de l'acier devrait peser sur les marges industrielles européennes au second semestre 2026 et jusqu'en 2027.

Quelles entreprises et quels secteurs sont les plus exposés ?

Bank of America a identifié plusieurs entreprises particulièrement vulnérables à l'inflation des coûts énergétiques. SKF, le fabricant suédois de roulements, fait face à une réduction estimée de 0,4 point de pourcentage de sa marge EBIT en 2026 et de 0,8 point en 2027 si les prix au comptant actuels persistent. Les fabricants de câbles Prysmian et Nexans font face à des impacts estimés de 0,3 et 0,6 point de pourcentage, respectivement.

Les fabricants de camions, notamment Volvo, Daimler et Traton, sont exposés à la hausse des prix de l'acier, tout comme les entreprises d'énergie éolienne Vestas et Nordex. Cependant, BofA note que les fabricants de câbles ont une capacité relativement plus grande à répercuter les hausses de coûts sur les clients.

Que s'est-il passé chez INEOS Hull et pourquoi est-ce important ?

Deux des trois usines de Hull ont déjà arrêté leur production, la troisième devant s'arrêter prochainement. Les installations produisent de l'acide acétique, de l'anhydride acétique et de l'acétate d'éthyle, des éléments de base pour des produits allant des médicaments aux adhésifs, revêtements et biens de consommation.

INEOS avait investi 30 millions de livres en 2025 pour convertir ses opérations au combustible hydrogène, réduisant les émissions de carbone de 75 %. L'entreprise affirme que le matériau produit à Hull a une empreinte carbone environ deux fois inférieure à celle de la production américaine comparable et huit fois inférieure à celle de la production chinoise. Pourtant, même ces gains d'efficacité n'ont pas suffi à compenser l'écart de coûts énergétiques.

« Bien qu'il s'agisse d'une décision commerciale d'INEOS, nous savons que ce sera un moment préoccupant pour les travailleurs de Saltend et leurs familles », a déclaré un porte-parole du gouvernement britannique, citant 350 millions de livres (468 millions de dollars) de soutien au secteur.

Quel impact pour les petites entreprises et les travailleurs ?

La fermeture s'étend bien au-delà des effectifs directs d'INEOS. Environ 4 000 emplois dans la chaîne d'approvisionnement sont affectés, de la logistique et la maintenance aux services locaux dans la région du Humber, qui a déjà subi une série de fermetures industrielles ces dernières années.

Les petits et moyens fabricants à travers l'Europe font face à des pressions similaires. Beaucoup sont liés par des contrats clients à prix fixes et ne peuvent pas répercuter rapidement les hausses de coûts énergétiques. L'Alliance européenne des produits chimiques critiques évalue quels actifs pourraient bénéficier d'un soutien public.

D'autres producteurs chimiques se retirent également. Leuna Polyamid GmbH ferme son usine en Allemagne de l'Est, LyondellBasell a vendu trois actifs européens à la société de capital-investissement Aequita, et BASF réduit ses effectifs.

Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

Les industriels européens à forte intensité énergétique font face à des perspectives de bénéfices difficiles. La compression des marges identifiée par Bank of America suggère que même les fabricants bien gérés pourraient avoir du mal à maintenir leur rentabilité si les prix de l'énergie restent élevés.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir quelles entreprises peuvent répercuter les coûts sur leurs clients. Les fabricants de câbles et les entreprises dotées d'un fort pouvoir de fixation des prix sont mieux positionnés que les producteurs de produits chimiques de base ou les fournisseurs automobiles confrontés à une concurrence intense.

La nature structurelle de l'écart de coûts énergétiques soulève également des questions à plus long terme sur la viabilité de la fabrication à forte intensité énergétique en Europe. Si la production continue de migrer vers les États-Unis et l'Asie, les chaînes d'approvisionnement industrielles européennes pourraient subir des pertes de capacité permanentes.

Questions fréquentes (FAQ)

De combien les prix du gaz au Royaume-Uni sont-ils plus élevés qu'aux États-Unis en 2026 ?

Les prix du gaz au Royaume-Uni s'élèvent à environ 23,51 dollars par million d'unités thermiques britanniques, contre environ 2,84 dollars à l'indice Henry Hub américain, soit environ 12 fois plus élevés. Le gaz européen est également environ huit fois plus cher que la production à base de charbon en Chine.

Quelles usines INEOS ferment et combien d'emplois sont affectés ?

INEOS met à l'arrêt ses trois usines chimiques de Hull, dans le nord de l'Angleterre, qui sont les dernières unités d'acétyles à l'échelle mondiale en Europe. L'entreprise emploie directement 245 travailleurs sur le site, avec environ 4 000 emplois dans la chaîne d'approvisionnement affectés.

Quelles sont les conséquences de la crise énergétique sur les marges industrielles européennes ?

Bank of America estime que l'inflation énergétique pourrait réduire la marge EBIT de SKF de 0,4 point de pourcentage en 2026 et de 0,8 point en 2027. Les prix de l'électricité et du gaz en Europe ont augmenté d'environ 80 % et 150 % sur un an, respectivement, avec des prix de l'acier en hausse de 30 %.

Quelles entreprises européennes sont les plus exposées à la hausse des coûts énergétiques ?

Bank of America identifie SKF, Prysmian et Nexans comme particulièrement exposées aux coûts énergétiques, tandis que Volvo, Daimler, Traton, Vestas et Nordex subissent la pression de la hausse des prix de l'acier. Les producteurs chimiques, dont BASF et LyondellBasell, restructurent également leurs opérations.

La production industrielle européenne se déplace-t-elle vers les États-Unis et la Chine ?

Oui, la production à forte intensité énergétique migre vers des régions où les coûts énergétiques sont plus faibles. Environ 9 % de la capacité de production chimique européenne était vouée à la fermeture entre 2022 et 2025, et des entreprises comme LyondellBasell ont vendu des actifs européens tout en déplaçant leurs investissements à l'étranger.