Los costes energéticos industriales en Europa se disparan a 12 veces el precio del gas en EE. UU., forzando cierres de plantas y 4.000 despidos

La base industrial europea está sometida a una presión sin precedentes mientras los costes energéticos alcanzan niveles que hacen que la producción no sea competitiva frente a Estados Unidos y China. En septiembre de 2026, INEOS, el grupo químico fundado por el multimillonario Jim Ratcliffe, paralizó sus tres plantas químicas en Hull, al norte de Inglaterra, después de que los precios del gas en el Reino Unido se dispararan a 12 veces el nivel de Estados Unidos. La empresa emplea directamente a 245 trabajadores en el sitio, con aproximadamente 4.000 puestos de trabajo en la cadena de suministro afectados.

Las instalaciones de Hull son las últimas unidades de producción de acetilos a escala mundial que quedan en Europa, produciendo materias primas utilizadas en productos farmacéuticos, ropa, construcción y detergentes. Su cierre marca una escalada crítica en una crisis estructural que ya ha visto alrededor del 9% de la capacidad de producción química europea destinada al cierre entre 2022 y 2025.

Conclusiones clave

• Brecha de precios del gas: los precios del gas en el Reino Unido alcanzaron aproximadamente 23,51 dólares por millón de unidades térmicas británicas, frente a 2,84 dólares en el índice Henry Hub de EE. UU., una diferencia de aproximadamente 12 veces.
• Europa frente a China: el gas europeo también es unas ocho veces más caro que la producción basada en carbón en China.
• Impacto laboral: INEOS emplea a 245 trabajadores directamente en Hull, con 4.000 empleos en la cadena de suministro afectados.
• Pérdidas de capacidad: alrededor del 9% de la capacidad de producción química europea estaba destinada a cerrar entre 2022 y 2025.
• Presión sobre márgenes: Bank of America estima que la inflación energética podría reducir el margen EBIT de SKF en 0,4 puntos porcentuales en 2026 y 0,8 puntos en 2027.
• Escalada de costes: los precios de la electricidad y el gas en Europa han subido aproximadamente un 80% y un 150% interanual, respectivamente.

¿Por qué son tan altos los costes energéticos industriales en Europa en 2026?

La divergencia entre los costes energéticos europeos y estadounidenses se ha ampliado drásticamente. Según datos de mercado citados por Reuters, los precios del gas británico rondan los 23,51 dólares por millón de unidades térmicas británicas, en comparación con aproximadamente 2,84 dólares en el índice Henry Hub de EE. UU., una brecha de 12 veces que INEOS describe como insalvable.

El gas europeo también es aproximadamente ocho veces más caro que la producción basada en carbón en China. Estos diferenciales de precios reflejan factores estructurales, como la producción nacional limitada, las interrupciones geopolíticas del suministro y la carga adicional de los costes de carbono europeos.

«Con los precios del gas ahora 12 veces el nivel de EE. UU. y ocho veces el de China, simplemente no podemos competir», dijo Jim Ratcliffe, fundador de INEOS. «Los reguladores europeos deben despertar ante el hecho de que la combinación de altos costes energéticos y la carga adicional de impuestos al carbono insostenibles está destruyendo nuestra base manufacturera europea».

¿Cuánto más altos son los costes energéticos y de materias primas en Europa?

La brecha de costes se extiende más allá de la energía. Bank of America informa que los precios del acero europeo han subido aproximadamente un 30% interanual, mientras que los precios del acero en EE. UU. han subido alrededor de un 50%. Se espera que la combinación de inflación energética y del acero presione los márgenes industriales europeos durante la segunda mitad de 2026 y hasta 2027.

¿Qué empresas y sectores están más expuestos?

Bank of America ha identificado varias empresas particularmente vulnerables a la inflación de los costes energéticos. SKF, el fabricante sueco de rodamientos, enfrenta una reducción estimada de 0,4 puntos porcentuales en el margen EBIT en 2026 y 0,8 puntos en 2027 si persisten los precios spot actuales. Los fabricantes de cables Prysmian y Nexans enfrentan impactos estimados de 0,3 y 0,6 puntos porcentuales, respectivamente.

Los fabricantes de camiones, incluidos Volvo, Daimler y Traton, están expuestos a los aumentos de precios del acero, al igual que las empresas de energía eólica Vestas y Nordex. Sin embargo, BofA señala que los fabricantes de cables tienen una capacidad relativamente mayor para trasladar los aumentos de costes a los clientes.

¿Qué pasó en INEOS Hull y por qué es importante?

Dos de las tres plantas de Hull ya han detenido la producción, y se espera que la tercera se desconecte en breve. Las instalaciones producen ácido acético, anhídrido acético y acetato de etilo, componentes básicos para productos que van desde medicamentos hasta adhesivos, revestimientos y bienes de consumo.

INEOS había invertido 30 millones de libras en 2025 para convertir las operaciones a combustible de hidrógeno, reduciendo las emisiones de carbono en un 75%. La empresa afirma que el material producido en Hull tiene una huella de carbono aproximadamente la mitad que la de la producción estadounidense comparable y una octava parte que la producción china. Sin embargo, incluso estas ganancias de eficiencia fueron insuficientes para compensar la brecha de costes energéticos.

«Si bien esta es una decisión comercial de INEOS, sabemos que será un momento preocupante para los trabajadores en Saltend y sus familias», dijo un portavoz del gobierno británico, citando 350 millones de libras (468 millones de dólares) en apoyo al sector.

¿Cómo afecta esto a las pequeñas empresas y a los trabajadores?

El cierre se extiende mucho más allá de la plantilla directa de INEOS. Alrededor de 4.000 empleos en la cadena de suministro se ven afectados, desde logística y mantenimiento hasta servicios locales en la región de Humber, que ya ha sufrido una serie de cierres industriales en los últimos años.

Los pequeños y medianos fabricantes de toda Europa enfrentan presiones similares. Muchos están vinculados a contratos de clientes a precio fijo y no pueden trasladar rápidamente los aumentos de costes energéticos. La Alianza Europea de Productos Químicos Críticos está evaluando qué activos podrían calificar para apoyo estatal.

Otros productores químicos también se están retirando. Leuna Polyamid GmbH está cerrando su planta en Alemania Oriental, LyondellBasell vendió tres activos europeos a la firma de capital privado Aequita, y BASF está recortando empleos.

¿Qué significa esto para los inversores?

Los industriales europeos intensivos en energía enfrentan un panorama de beneficios desafiante. La compresión de márgenes identificada por Bank of America sugiere que incluso los fabricantes bien gestionados pueden tener dificultades para mantener la rentabilidad si los precios de la energía se mantienen elevados.

Para los inversores, la pregunta clave es qué empresas pueden trasladar los costes a los clientes. Los fabricantes de cables y las empresas con fuerte poder de fijación de precios están mejor posicionados que los productores de productos químicos básicos o los proveedores de automoción que enfrentan una competencia intensa.

La naturaleza estructural de la brecha de costes energéticos también plantea preguntas a más largo plazo sobre la viabilidad de la fabricación intensiva en energía en Europa. Si la producción continúa migrando a EE. UU. y Asia, las cadenas de suministro industriales europeas podrían enfrentar pérdidas permanentes de capacidad.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cuánto más altos son los precios del gas en el Reino Unido que en EE. UU. en 2026?

Los precios del gas en el Reino Unido son aproximadamente 23,51 dólares por millón de unidades térmicas británicas, en comparación con unos 2,84 dólares en el índice Henry Hub de EE. UU., aproximadamente 12 veces más altos. El gas europeo también es unas ocho veces más caro que la producción basada en carbón en China.

¿Qué plantas de INEOS están cerrando y cuántos empleos se ven afectados?

INEOS está paralizando sus tres plantas químicas en Hull, al norte de Inglaterra, que son las últimas unidades de acetilos a escala mundial en Europa. La empresa emplea directamente a 245 trabajadores en el sitio, con alrededor de 4.000 empleos en la cadena de suministro afectados.

¿Qué significa la crisis energética para los márgenes industriales europeos?

Bank of America estima que la inflación energética podría reducir el margen EBIT de SKF en 0,4 puntos porcentuales en 2026 y 0,8 puntos en 2027. Los precios de la electricidad y el gas en Europa han subido aproximadamente un 80% y un 150% interanual, respectivamente, con los precios del acero un 30% más altos.

¿Qué empresas europeas están más expuestas al aumento de los costes energéticos?

Bank of America identifica a SKF, Prysmian y Nexans como particularmente expuestas a los costes energéticos, mientras que Volvo, Daimler, Traton, Vestas y Nordex enfrentan presión por los aumentos de precios del acero. Los productores químicos, incluidos BASF y LyondellBasell, también están reestructurando operaciones.

¿Se está trasladando la producción industrial europea a Estados Unidos y China?

Sí, la producción intensiva en energía está migrando a regiones con menores costes energéticos. Alrededor del 9% de la capacidad de producción química europea estaba destinada a cerrar entre 2022 y 2025, y empresas como LyondellBasell han vendido activos europeos mientras trasladan la inversión al extranjero.